2.3风格因子协方差矩阵估计2.3.1 Newey-West自相关调整传统方法直接采用股票收益率的协方差矩阵来度量股票之间的相关情况。这种方法将所有数据视为同等重要。然而,现实市场每天都发生多次变化,近期数据对当前状态的影响更大。因此,我们采用半衰指数加权平均(EWMA)方法计算日度协方差矩阵。